Si querés invertir en las empresas más grandes del mundo, podés hacerlo en Argentina a través de los Certificados de Depósito Argentinos o CEDEARs. Esta alternativa no solo es posible, sino que está al alcance de cualquier inversor.
Desde Balanz te vamos a guiar en todo lo que tenés que saber acerca de los CEDEARs, conocerás si este instrumento se ajusta a tu perfil de inversor y cómo acceder a ellos para obtener un rendimiento y proteger tu dinero.
¿Qué son los CEDEARS?
Los CEDEARs son activos o títulos que cotizan en el mercado argentino y que representan acciones no listadas en nuestro mercado o ETF del extranjero. Es decir, son instrumentos del mercado financiero que operan en la bolsa local y que equivalen a una fracción de un activo que cotiza en el extranjero en dólares. De esta forma, es posible comprar con pesos una parte de una acción de una empresa extranjera o de un ETF (Exchange Traded Fund) que tienen cotización en dólares afuera.
Hay acciones y activos financieros que cotizan en mercados extranjeros cuyo valor, por estar en moneda dura, pueden resultar muy elevados para un inversor local. Además, no todos los inversores tienen acceso a los mercados financieros internacionales donde estos activos cotizan directamente.
Por todo esto, resulta mucho más accesible para el público inversor local comprar un CEDEAR en BYMA, que representa una fracción de alguno de estos instrumentos, permitiendo a los inversores participar, de este modo, del negocio de las empresas más importantes del mundo.
¿Cuántos CEDEAR equivalen a una acción o a un ETF? ¿Qué es el Ratio de conversión?
Es importante tener en cuenta que los CEDEAR no necesariamente equivalen al valor nominal de una acción o ETF, sino que pueden corresponder a una fracción de los mismos. Para determinar cuántos CEDEAR equivalen a una acción completa, se usa el ratio de conversión, el cual difiere para cada compañía. Dicho ratio varía según cada activo, sin embargo, en general es mayor a uno.
Por ejemplo, según los datos de BYMA, el ratio de conversión de Microsoft es 30:1, es decir 30 certificados equivalen a una acción, mientras que el de Tesla es de 15:1, 15 CEDEAR representan a una acción.
Tengamos en cuenta que los ratios de conversión pueden ser modificados, van cambiando con el paso del tiempo para adaptarse a las necesidades de los inversores, o porque las acciones que representan experimentan Split. Conocé los Ratios de todos los CEDEAR acá.
¿Se pueden comprar Certificados de Depósito Argentinos en pesos?
Sí, los CEDEAR se pueden operar tanto en pesos como en dólares. Aunque los CEDEAR son activos que representan acciones o ETF listados para cotizar en moneda extranjera en el exterior, es posible también adquirirlos en Argentina en pesos. De esta manera, se pueden comprar en moneda local y luego vender en dólares o viceversa y, así, generar lo que se conoce como Dólar MEP y Dólar CABLE. Te explicaremos estos conceptos más adelante, en este artículo.
Entonces, el precio de los CEDEAR depende fundamentalmente de dos factores:
- La variación del precio de la acción o ETF en su mercado de origen.
- La variación del tipo de cambio.
Valor en pesos de los CEDEAR
Para estimar el valor del CEDEAR en pesos hay que tener en cuenta lo siguiente:
- La cotización de la acción o del ETF en su mercado original.
- El tipo de cambio entre la moneda local y la divisa en la que cotiza la empresa.
Por ejemplo, si un inversor argentino quiere invertir en acciones de Microsoft y el precio de las mismas en el mercado estadounidense es de 300 dólares y el tipo de cambio entre el dólar y el peso argentino es de $400/U$S, mientras el ratio de conversión es 10 a 1, entonces el precio del CEDEAR de Microsoft en la bolsa argentina sería de:
(U$S 300 x $400/U$S) / 30 = $4.000
Entones, con $4.000 compro una parte de una acción de Microsoft o un CEDEAR.
Con $120.000 compro 30 CEDEAR de Microsoft que equivalen a una acción de dicha compañía.
¿Cómo comprar y vender CEDEAR?
Como cualquier activo que cotiza en la bolsa, para comprar CEDEARs debés tener una cuenta de inversión o comitente.
Podés abrir tu cuenta 100% online y sin costo de apertura ni de mantenimiento en Balanz.
Con Balanz es posible adquirir en minutos CEDEARs o packs de CEDEARs desde la página web o la app, sin necesidad de tener una cuenta en el exterior.
Los CEDEARs se pueden comprar y vender en pesos o en dólares, y en este último caso a través del dólar MEP o Contado Con Liquidación (CCL). Por ejemplo, se pueden comprar en pesos para luego venderlos en dólares, posibilitándonos dolarizar nuestros ahorros.
Entonces, cada CEDEAR tiene 3 cotizaciones:
- En pesos
- En dólar bolsa o MEP (al ticker del CEDEAR se le agrega la letra D)
- En dólar cable o CCL (al ticker del instrumento se le agrega la letra C).
¿Qué es el Dólar MEP?
Dólar MEP también conocido como dólar bolsa o dólar financiero, se denomina al tipo de cambio implícito que se genera al comprar un activo (bono, CEDEAR) en una moneda para luego venderlo en otra moneda. Por ejemplo, comprar el instrumento con pesos para luego venderlo en dólares o viceversa. Ese tipo de cambio implícito (dólar MEP) se calcula dividiendo el precio de liquidación en pesos del activo por su precio de liquidación en dólares en el mercado local.
¿Qué es el Dólar Contado con Liquidación?
El dólar CCL es el tipo de cambio implícito que se genera al comprar un activo (bono, CEDEAR) en una moneda para venderlo luego en otra moneda, con la particularidad de que la liquidación en la moneda extranjera se realiza en el exterior. El tipo de cambio implícito CCL resulta de dividir el precio de liquidación en pesos por el precio de liquidación del activo en dólares en el exterior.
Ventajas de invertir en CEDEARs
Existen varias razones por las cuales invertir en CEDEARs. Desde Balanz queremos compartirte las principales ventajas de invertir en este instrumento, para que puedas evaluar la conveniencia de incorporarlo a tu cartera, siempre que se ajuste a tu perfil de inversor.
Una de las ventajas de adquirir un CEDEAR tiene que ver con reducir tu exposición al riesgo del mercado argentino. Dado que el CEDEAR es un instrumento que representa una acción o un ETF que cotizan en otros mercados, nos alejamos del riesgo y la volatilidad local, y estaremos expuestos al riesgo del mercado donde opera el activo subyacente, que generalmente corresponde a economías menos volátiles y más desarrolladas.
Otra ventaja es la protección que se obtiene frente a un riesgo devaluatorio o de tipo de cambio. Al comprar CEDEARs, se protegen los ahorros contra una posible devaluación, ya que estos certificados se pueden comprar en pesos y representan un activo que cotiza en dólares. De esta forma, si sube el tipo de cambio del dólar, también sube el valor del CEDEAR en pesos.
Por otro lado, existe la posibilidad de cobro de dividendos. Algunas empresas pagan periódicamente dividendos, por lo cual podemos acceder a una renta, que se liquida en dólar cable. En el caso de que no se complete una acción con nuestra inversión en CEDEAR, se cobra el proporcional correspondiente.
Por último, comprar CEDEARs posibilita diversificar tus inversiones en el extranjero, sin necesidad de tener una cuenta en el exterior.
¿Qué es un split y cómo funciona cuando existen CEDEAR?
Split es un término en inglés que traducido al español significa dividir o repartir. Cuando nos referimos al split de una acción hacemos referencia a un ajuste matemático que se realiza al valor de las acciones de una compañía, sin cambiar la composición de capital accionario. Consiste en disminuir el valor de cada acción y aumentar su número, respetando la proporción monetaria de los inversores.
Por ejemplo, durante el año 2020 la empresa Apple decidió realizar un split sobre sus acciones, que fue de 4 a 1, esto significó que el activo pasó de valer casi $400 a $100. Cuando las empresas deciden esta operación, les dan una oportunidad a los pequeños ahorristas para acceder a un activo más barato al mismo tiempo que le otorgan a la compañía una mayor liquidez.
Cuando la acción subyacente del CEDEAR atraviesa esta división, el inversor en CEDEAR va a recibir más de estos instrumentos hasta completar la nueva relación determinada por el split.
Siguiendo el ejemplo de la empresa Apple, si el inversor contaba con 1 CEDEAR, una vez producida la división, recibió 3 CEDEARS más para completar el equivalente a la porción de acción previa al split.
¿Querés proteger tus ahorros?
Te invitamos a ponerte en contacto con nosotros ingresando acá. Nuestros asesores te contactaran para ayudarte a elegir los CEDEARs que mejor se adaptan a tu perfil de inversor.
Si querés saber cómo podés comprar un CEDEAR desde tu cuenta de inversión en Balanz, mirá este tutorial.
El presente artículo es de carácter meramente educativo tendiente a proveer cierta información del mercado de capitales para conocimiento del público inversor en general.